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责任编辑：陈永乐原创： 惠凯 来源：红刊财经近期，多只债券或资管产品遭遇兑付困难，引发市场信心崩溃，相关上市公司亦发生股价跳水或紧急停牌。Wind数据显示，从年初至5月15日，总计163亿元的20只债券出现违约。据记者了解，机构目前正在频繁调研，紧急排雷，其中负债率高企、现金流不佳的企业是防范重点。据统计，资产负债率超过70%的A股上市公司超过300家。不过对于“机构暂停买入信用债”的声音，易方达稳健基金经理纪玲云表示，这一传言并不可靠，部分机构暂缓信用债配置或调整收益率要求，属于合理市场行为。

进一步梳理发现，上述13只个股中，华东医药和中顺洁柔等两家公司节前受到了基金、券商、海外机构、保险、阳光私募等五类机构的同时调研。华东医药节前一周股价表现突出，累计上涨1.26%，对于该股，招商证券表示：公司2018年一季报营业收入、归属于母公司的净利润和扣非净利润分别同比增长9.61%、21.17%和22.94%，符合预期。预计公司医药工业保持25%左右的高速增长，看好阿卡波糖片通过一致性评价后的进口替代，期待两票制对商业业务增速的推动，维持“买入”评级。除这两家公司外，汇川技术、海康威视、良信电器、埃斯顿和歌尔股份等5家公司也受到了五类机构的同时调研，后市表现值得重点关注。

据相关数据统计，截至2018年年初，中国大陆加油站数量共约10万家。其中，中石化占32%、约3.2万家；中石油占21%、约2.1万家；合作运营的外资加油站，大约为2800座，油站数量不到全国加油站总数的3%，但其平均单站的销量应在五千吨/年，是当前市场平均水平的 2倍以上，因此合作运营的外资品牌加油站在中国的销量份额大约在6%左右。其中，BP仍只有当初与“两桶油”进行“双品牌”合作的740家加油站。

16年3季度时，银行间资金利率维持在2.4-2.5%左右历史低位，略高于2.25%的7天OMO操作利率；而当前银行间R007重回2016年4季度宽裕水平，一度降至2.5%左右，距离2.55%的7天OMO操作利率一步之遥。2）海外流动性紧缩，人民币汇率贬值压力加剧。16年8月，美联储在时隔1年后重启加息周期预期明显升温，海外流动性也处于历史性宽松周期的大拐点，人民币汇率贬值加速，2016下半年从不到6.5一路贬值跌破6.9。

目前，我国炼油工业已拥有一批具有自主知识产权的核心技术和专有技术，支撑了行业的可持续发展，主要包括：1）提升炼油工业效益水平的重大技术，例如固定床渣油加氢与催化裂化组合工艺RDS+FCC等；2）引领市场发展的油品质量升级技术，例如催化汽油吸附脱硫（S-Zorb）、柴油超深度加氢脱硫（RTS）技术等；3）保证效益增长的高附加值产品技术，例如加氢裂化尾油异构脱蜡生产高档润滑油基础油、白油和溶剂油技术等；4）支撑炼油工业转型升级的重点技术，例如生产低烯烃汽油组分并多产丙烯的MIP-CGP工艺技术及催化剂等。目前，我国单套常减压装置最大能力达到1200万吨/年，单套催化裂化、催化重整、加氢裂化、渣油加氢和延迟焦化装置最大规模也分别达到350万吨/年、240万吨/年、400万吨/年、390万吨/年和420万吨/年，均已达到世界先进水平。

商誉高了，如果能给改善上市公司业绩，也算一桩美事。但现实是，不仅业绩承诺完成的勉勉强强，还让上市公司背负了一身的债务。四、有借款还有放贷前文提到，众应互联收购时公司是缺钱的。尤其是2015年年初，郭昌玮刚进入众应互联时，彼时账上仅有1亿多现金。但这一点不影响郭老板的资本运作。为完成转型，四年时间里，上市公司累计投资17.66亿，资产负债率攀升至53.54%。