
高股息策略是积极等待,成长需等19年Q1业绩明朗。行业配置上,市场反复探底筑底阶段,高股息策略仍有效,这不仅是中短期的战术应对,也是中长期战略乐观的体现。一方面,大类资产轮动角度,在类衰退阶段债券牛市逐步走向股票牛市,中间的传导正是类债券特征的高股息公司。2014年6月报告《拨云见日——2014年中期A股投资策略-20140624》提出债券牛市走向股票牛市,重要的论据之一正是债市牛了一段时间后,高股息公司已经开始走强。另一方面,保险、外资等中长线资金更偏爱高股息策略,特别是在市场寻底筑底阶段高股息更适宜。从2018年12月初以来我们持续推荐高股息策略,截至19/02/01按自由流通市值加权平均计算,高股息率股组合累计收益率9.1%,同期上证综指累计涨幅仅1.2%。根据行业分析师盈利预测,结合历史分红率预测股息,我们筛选沪深300成分中高股息率、稳定分红个股如表4。着眼2019年全年,乃至于未来2-3年,我们认为,市场风格将从价值走向成长,看好先进制造和现代服务,如5G产业链、新能源车产业链、医疗健康等,详见《策略专题-关键词:龙头、成长——2019年市场风格展望-20181224》。近期中小创年报预告业绩下行也拖累股价表现,年报预告显示中小板、创业板18Q4归母净利累计同比为-17.2%、-46.5%,而18Q3为8.5%、1.5%,详见《商誉减值导致中小创利润大幅负增长——18年年报预告分析-20190201》。短期成长股还需等待更好的机会,参考12、13年一季报披露后市场表现,业绩验证将支持躁动后市场表现,未来需跟踪一季报业绩。12年一季报显示安防和环保业绩向好,安防归母净利累计同比从11Q4的18.2%升至12Q1/12Q2的15.1%/23.5%,环保从14.7%升至38.8%/29.2%,12年最大涨幅分别为30%、56%。13年一季报显示传媒和电子盈利回升,传媒归母净利累计同比从12Q4的14.8%升至13Q1的22.6%,电子从-21.3%升至36.1%,13年全年涨幅分别为103%、42%。主题方面,关注长三角一体化国家战略,长三角区位优势显著,立体交通网构成“一核五圈四带”巨型城市密集区,消费引擎强劲,产业集群优势明显,科创能力突出,投资机会包括基建、环淀山湖战略协同区建设、科技产业等,详见《东风渐起——长三角一体化系列(1)-20190123》。
航旅纵横多次遭到质疑,本质上源于此类工具软件是否需要社交功能受到舆论争议。随着越来越多的工具类App已经向社交化转型,既能推出新颖的产品功能,又要确保客户隐私不泄露,这对科技企业来说是重中之重。同时,对于科技企业来说,创新服务始终是一把双刃剑,只有从用户利益出发,实实在在地满足用户的切实需求,才能建立更好的企业声誉,留住更多用户。否则带来的不是便捷,而是困惑。
城市副中心将大力发展城市公共交通,由以车为本转变为以人为本,构建不依赖小汽车出行的绿色交通系统,绿色出行比例达到80%以上。构建舒适便捷的小街区、密路网,实现路网密、节点通、快慢有序,集中建设区道路网密度达到每平方公里8公里以上。城市副中心健全多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,完善公平普惠的民生服务体系,动态调节住房供给,实现城市副中心住房供需平衡、职住就近平衡。
此外,Model3中续航版的续航里程为260英里(约418公里),比长版续航版和性能版少30英里的续航里程,比标准版多40英里的续航里程。不久前,特斯拉刚刚宣布为维持更多的门店营业,公司将在全球范围内将其高端车型的价格上调3%左右,并收回之前的全面线上销售的说法。据记者了解,涨价适用于全球范围内的高配版Model3、ModelS和ModelX车型,而售价3.5万美元(约合人民币23.5万)的入门级Model3不在此范围。
“这些化妆品仿真度极高,普通消费者难以识别,很多还是‘爆款’。”苏州市公安局工业园区分局民警谢元龙说。记者调阅该案主要嫌疑人吕某的交易记录看到,仅名为“薇薇小妖代购批发”的客户成交量就达7500多次,而微信记录表明,与吕某有业务往来的客户多达数百人。
本案证据显示,被告有爱公司通过运营其游戏获利可观。第一,自2013年7月左右直至有爱公司自认的2016年11月底下线该游戏,持续了三年多时间,期间,有爱公司相关负责人公开表示该游戏取得了较高收益。第二,《梦想海贼王》游戏多次更名,且本案诉讼中,仍在多个平台以多个不同名称的游戏运营,具有明显的侵权恶意。第三,《梦想海贼王》游戏中几乎全部角色形象都使用了《海贼王》动画片中的角色形象美术作品,侵权情节严重。有爱公司因运营该游戏所获收益中,因使用侵权作品带来的收益应占相当大的比例。当然,有爱公司的侵权行为所产生的赔偿责任还应考虑漫画作者的份额。最后,法院作出上述判决。